Экспертиза инновационных проектов
Любой проект делится на ряд этапов (или стадий, фаз), на которых вся
проектная деятельность имеет форму конкретных заданий. В самом общем виде
процедура выполнения проекта при наличии необходимого инфраструктурного
обеспечения предусматривает следующие этапы:
§ обоснование и выбор
проекта
§ составление первоначального плана реализации проекта (в
процессе составления первоначального плана выполнения проекта и его последующей
детализации определяются содержание конкретных мероприятий, их взаимосвязь и
сроки, а также ресурсные потребности)
§ «запуск»
проекта
§ собственно реализация проекта (проводится постоянное сравнение
реальных и запланированных характеристик проекта с целью выявления возникающих
отклонений и своевременного устранения негативных явлений, способных
отрицательно повлиять на дальнейшие результаты работы; проводятся необходимые
проверки и используются различные формы оперативной и текущей
отчетности)
§ завершение проекта.
Основными аспектами реализации
проекта являются: планирование, мониторинг и контроль, менеджмент риска. В любом
проекте одна из наиболее важных задач состоит в максимально точной оценке риска
и обеспечении действенного контроля за ним. Для снижения риска в первую очередь
необходимо провести тщательную экспертизу предлагаемого к осуществлению
инновационного проекта. Инновационный проект, эффективный для одного
предприятия, может оказаться не очень эффективным для другого в силу объективных
и субъективных причин, таких как, территориальная расположенность организации,
уровень компетентности персонала по основным направлениям инновационного
проекта, состояние основных фондов и т.д.
Главная задача экспертизы –
предоставление сведений о перспективности новых технологических и
организационных решений, оформленных в виде проекта, экономической
целесообразности и рискованности инвестиций на основе интегральной оценки самого
инновационного решения и внешних условий, в которых оно будет осуществлено.
Проведение экспертизы представляет собой исключительно трудную задачу, и ее
качество во многом определяется квалификацией экспертов и размерами средств,
выделяемых на ее проведение. Вне зависимости от вида, экспертиза выполняет две
основные функции:
§ прогнозирование экспертами и специалистами в
конкретных узких областях знаний различных показателей технического уровня
проекта, времени на его осуществление, затрат, предполагаемых доходов, объема
рынка, величины спроса и т.д.
§ обобщение полученных оценок экспертов с
помощью специальных как теоретических, так и неформальных методов, на основании
которых принимается окончательное решение о целесообразности осуществления
инновации.
В самом общем виде целям всестороннего исследования проекта на
протяжении всего периода жизненного цикла служит проведение технического,
коммерческого, экологического, организационного, социального, экономического и
финансового анализа.
Задачи:
§ технического анализа – рассмотрение
технико-технологических альтернатив и оценки их реализуемости, сроков
осуществления проекта в целом и его фаз; определение доступности и достаточности
источников сырья, рабочей силы и других требуемых ресурсов; составление
календарных планов и сетевых моделей
§ коммерческого анализа –
определение возможных рынков сбыта и сегментов потребителей, каналов продвижения
продуктов на рынок и мероприятий по стимулированию сбыта; оценка конкурентов и
выбор конкурентоспособной стратегии
§ экологического анализа -
определение потенциального ущерба окружающей среде, наносимого проектом в
течение всего жизненного цикла и мер, необходимых для сокращения и
предотвращения этого ущерба
§ организационного анализа – определение
функций участников проекта; оценка их сильных и слабых качеств с т.з.
материально-технической базы, квалификации, возможностей и финансового
положения; разработка мер по устранению слабых сторон участников и
совершенствование организационных факторов
§ социального анализа –
определение пригодности проекта для его пользователей и приемлемости для
региона; оценка социально-культурных и демографических характеристик населения,
затрагиваемого проектом, его влияние на изменения количества и структуры рабочих
мест; условий труда и бытовых условий
§ финансового анализа –
определение соотношения финансовых затрат и результатов, обеспечивающих
необходимую норму доходности; прогнозирование инфляции по видам затрат,
результатов и оценке пределов ее изменения применительно к организациям –
участникам проекта.
§ экономического анализа – отражение эффективности
проекта с т.з. интересов всего общества в целом, поступлений средств в различные
бюджеты в виде налогов и отчислений во внебюджетные фонды.
Не существует
универсальной системы отбора проектов, т.к. инвесторы и организации, реализующие
проект, находятся в своих неповторимых условиях функционирования, и поэтому
используют и руководствуются своими методами и критериями.
Задача
анализа инвестиций, экспертизы и отбора проектов – это проблема эффективности
менеджмента. Как с т.з. организации – разработчика проекта, так и с т.з.
потенциального инвестора основу реализуемой ими инвестиционной политики
составляют система предварительного отсева инвестиционных проектов, не
отвечающих избранной стратегии, и совокупность принципов и критериев отбора
проектов из большого количества предложений, прошедших через сито
предварительного отсева. Как следствие этого, процесс обработки и анализа
инвестиционных предложений осуществляется по многоступенчатой
схеме:
§ предварительная экспертиза инвестиционной заявки,
предписывающей представлению бизнес-плана инвестиционного
проекта
§ независимая экспертиза, включающая всесторонний и детальный
анализ бизнес-плана инвестиционного проекта
§ принятие решения о
финансировании проекта.
Цель первого этапа – это выявление соответствия
инвестиционного предложения, оформленного в виде заявки, – целям, приоритетам и
предназначению источника финансирования. Это соответствие выявляется
сопоставлением приоритетов, существенно значимых для инвестора и конечных
результатов проекта.
В качестве возможных вариантов приоритетов могут быть
использованы: общественная значимость проекта, влияние на имидж инвестора;
соответствие целям и задачам инвестора; соответствие финансовым возможностям
инвестора; рыночный потенциал создаваемого продукта, период окупаемости проекта;
прибыль и уровень риска; экономичность и безопасность проекта; соответствие
законодательству. С помощью обычного метода экспертных оценок делается
заключение о мере соответствия представленного инвестиционного предложения
предназначению и возможностям инвестора; о приемлемости интегральных показателей
экономической эффективности проекта.
Этап предварительной экспертизы
характеризуется минимальной трудоемкостью, следовательно, и стоимостью
экспертных работ. Результатом этого этапа является решение об отклонении проекта
по причинам его несоответствия основным предпочтениям и приоритетам инвестора
или о продолжении его углубленного рассмотрения на стадии независимой
экспертизы.
Второй этап характеризуется выбором и использованием
разнообразных методов отбора инвестиционных проектов. Наиболее распространенной
последовательностью использования этих методов является:
§ составление
перечня критериев, которые необходимо принять во внимание при рассмотрении
проектов
§ бальная оценка проектов, в т.ч. с учетом
неопределенности
§ финансово-экономическая оценка проектов, включающая
методы дисконтирования денежных потоков и определение срока окупаемости
инвестиций.
Отбор проектов с помощью перечня критериев нацелен на выявление
общего представления о проекте (его достоинствах и недостатках) путем
установления соответствия проектов каждому из критериев установленного перечня.
Перечень критериев и степень их важности может различаться в зависимости от
конкретных особенностей организации, ее принадлежности и стратегической
направленности; от характера инвестиционного проекта; от инициатора проведения
экспертизы (собственно организации или потенциального инвестора).
При
составлении перечня критериев необходимо использовать лишь те из них, которые
соответствуют приоритетным целям и задачам. Критерии отбора проектов
подразделяются (условно) на следующие группы:
§ целевые
критерии
§ внешние и экологические критерии
§ критерии
реципиента, осуществляющего проект
§ критерии научно-технической
перспективности
§ коммерческие критерии
§ производственные
критерии
§ рыночные критерии
§ критерии региональных
особенностей реализации проекта.
Состав целевых критериев
определяется социально-экономической ситуацией в стране. Некоторые целевые
критерии могут пересекаться с критериями других групп. Это связано с тем, что
критерии этого типа используются только на стадии отбора приоритетных
направлений инвестирования. Целевые критерии включают:
§ совместимость
проекта с текущей стратегией организации и ее долгосрочным
планом
§ соответствие проекта отношению организации к
риску
§ соответствие проекта отношению организации к
нововведениям
§ устойчивость положения организации и т.д.
Внешние и
экологические критерии включают:
§ правовую обеспеченность проекта, его
непротиворечивость соответствующему законодательству
§ возможное влияние
перспективного законодательства на проект
§ возможную реакцию
общественного мнения на осуществление проекта
§ воздействие проекта на
уровень занятости и т.д.
Критерии организации-реципиента, реализующей проект,
включают:
§ навыки управления и опыт предпринимателей, качество
руководящего персонала, компетентность и связи
§ стратегию в области
маркетинга, наличие опыта и данные об объеме операций на внешнем
рынке
§ данные о финансовой состоятельности, стабильности финансовой
истории
§ данные о потенциале роста
§ показатели диверсификации
и т.д.
При помощи научно-технических критериев оценивается вероятность
достижения требуемых научно-технических показателей проекта и влияние их на
результаты деятельности организации. Инновационный проект может быть
изолированной разработкой или родоначальником семейства новых продуктов,
определяющим дальнейшею специализацию организации. Поэтому оценивать проект
следует не только с позиций непосредственно нового проекта, а целесообразно
выявить и учесть возможные перспективы разработки в течение нескольких лет
семейства продуктов, а также изменения соответствующей технологии для дальнейших
разработок продукта или других сфер его приложения. Для организации большей
привлекательностью обладает тот инновационный проект, результат которого имеет
долгосрочные перспективы. Критерии включают данные о:
§ перспективности
используемых научно-технических решений
§ патентной чистоте изделий и
патентоспособности используемых технических решений
§ перспективности
применения полученных результатов в будущих разработках
§ положительном
воздействии на другие проекты, представляющие государственный интерес, и
т.д.
Коммерческие (финансовые) критерии включают данные о:
§ размере
инвестиций, стартовых затрат на осуществление проекта
§ потенциальном
годовом размере прибыли
§ ожидаемой норме чистой дисконтированной
прибыли
§ значение внутренней нормы дохода, удовлетворяющей
инвестора
§ соответствии проекта критериям экономической эффективности
капвложений
§ сроке окупаемости и сальдо реальных денежных
потоков
§ стабильности поступления доходов от
проекта
§ возможности использования налоговых льгот
§ оценки
периода удержания продукта на рынке, вероятном объеме продаж по
годам
§ необходимости привлечения заемного капитала и его доли в
инвестициях
§ финансовом риске, связанном с осуществлением
проекта.
Производственные критерии включают данные о:
§ доступности
сырья, материалов и необходимого дополнительного
оборудования
§ необходимости технологических нововведений для
осуществления проекта
§ наличие производственного персонала (по
численности и квалификации)
§ возможности использования отходов
производства
§ потребности в дополнительных производственных мощностях
(дополнительном оборудовании) и т.д.
Рыночные (маркетинговые) критерии
предусматривают оценку:
§ соответствия проекта потребностям
рынка
§ общей емкости рынка по отношению к предлагаемой и аналогичной
продукции к моменту выхода новой продукции на рынок
§ вероятности
коммерческого успеха
§ эластичности цены на данную
продукцию
§ необходимости маркетинговых исследований и рекламы для
продвижения предлагаемого товара на рынок
§ соответствие проекта уже
существующим каналам сбыта
§ препятствий для проникновения на
рынок
§ защищенности от устаревания продукции и склонности к
модернизации
§ ожидаемого характера конкуренции и ее влияния на цену
продукции и т.д.
Критерии региональных особенностей реализации проекта
обусловлены различием ресурсных возможностей, степени социальной нестабильности,
состоянием инфраструктуры и уровня риска при инвестиционных действиях в
различных регионах.
Следующим этапом процедуры экспертизы является бальная
оценка рассматриваемых проектов. Метод бальной оценки заключается в
следующем:
§ оцениваются наиболее важные факторы, оказывающие влияние на
результаты проекта (составляется перечень критериев)
§ критериям
присваиваются веса в зависимости от их значимости (оценка значимости дается
экспертами на основании прошлого опыта или проведенного социологического опроса
среди потребителей)
§ качественные оценки по каждому из названных
критериев (низкая, средняя, высокая) выражается количественно.
По результатам
составляются оценочная таблица и профиль проекта. Общая оценка проекта
получается при перемножении веса критерия и веса ранга, соответствующих
отмеченным значениям. Оценки, полученные таким образом, нельзя считать абсолютно
достоверными, что связано с субъективностью экспертных оценок при определении
значимости каждого из факторов и числового значения каждого из рангов. Повысить
объективность выводов можно, главным образом, за счет привлечения и к самим
инновационным проектам, и к проведению экспертизы постороннего информационного
потенциала, партнеров из числа лучших научных организаций, наиболее передовых
консалтинговых, сервисных и инжиниринговых организаций, правительственных
инстанций, курирующих сферы науки, технологий, образования и
т.д.
Финансово-экономическая оценка предполагает проведение следующих
мероприятий:
§ финансовая экспертиза состояния организации посредством
определения показателей ее финансовой деятельности, предшествующей проекту
§ определение коммерческой, бюджетной и экономической эффективности
инвестиций в проект, реализуемый этой организацией.
Оценка финансового
состояния организации проводится на базе трех основных форм бухгалтерской
отчетности: баланса (основной формы), отчета о движении денежных средств и
отчета о прибылях и убытках. Она заключается в расчете финансовых показателей,
наглядно отражающих эффективность деятельности организации в краткосрочной и
долгосрочной перспективе (показатели платежеспособности и
ликвидности).
Определение эффективности проекта и принятие решения об
инвестировании средств осуществляется с использованием различных показателей, к
которым относятся:
§ чистый дисконтированный доход (ЧДД) или
интегральный эффект, или чистая приведенная стоимость (NPV)
§ индекс
доходности (ИД) или индекс прибыльности (PI)
§ внутренняя норма
доходности (ВНД) или внутренняя норма прибыли
§ срок
окупаемости.
Этап принятия решения о финансировании проекта имеет своей целью
определить оптимальное сочетание различных типов финансирования и различных
источников на тех или иных этапах жизненного цикла инновационного проекта. Такие
мероприятия направлены на:
§ снижение риска за счет его распределения
между участниками проекта и инвесторами
§ оценку потенциала
коммерциализуемости технологии и выявления степени заинтересованности
потенциальных потребителей, их готовности инвестициями поддержать реализацию
проекта
§ возможности предоставления налоговых льгот, которые можно было
бы использовать в виде инвестиционного кредита.
Особое значение на этом этапе
имеют обеспечение контроля за целевым расходованием средств и оценка полученных
результатов на различных этапах жизненного цикла инноваций. Со стороны заявителя
необходимо понимание важности предоставления точной и своевременной информации и
обеспечения открытого доступа аудиторов финансирующих организаций к документам
финансово-хозяйственной деятельности.
См. также
Технопарковые структуры организации инновационной деятельности
